【FTX-021】SM女王様のビンタ 怒濤の顔面衝撃3時間</a>2012-03-25クィーンロード&$クィーンロード189分钟 【券商聚焦】交银海外削恒安海外(01044)计算价20.2% 评级下调至中性
金吾财讯 | 交银海外发研报指【FTX-021】SM女王様のビンタ 怒濤の顔面衝撃3時間2012-03-25クィーンロード&$クィーンロード189分钟，恒安海外(01044)2024上半年销售额同比降3.0%，受高端居品收入孝敬栽培及原材料资本下落，毛利率扩2.2个百分点至33.3%，净利润率11.9%。恒安派发中期股息每股0.7元东谈主民币，派息率56.7%。尽管上半年收入承压，原材料资本下落和高端系列增长带动利润双位数增长。
se.1234关于下半年瞻望，该行指竞争仍在加重，利润预期抓平。受竞争影响和促销用度的抓续投放，濑亚美莉全集收入增长仍将短期承压。原材料资本的抓续下落，连合高端居品反应抓续正面，揣摸下半年毛利率将不竭改善趋势。
鉴于竞争仍在加重，收入增詈骂期存不笃定性，该行下调每股收益预期。研究到刻下行业估值处于往日3年平均低一个表率差的水平【FTX-021】SM女王様のビンタ 怒濤の顔面衝撃3時間2012-03-25クィーンロード&$クィーンロード189分钟，该行下调对恒安的计算价至27.01港元（原为33.85港元），基于10.2倍2025年市盈率（原为11.0倍2024年市盈率），评级下调至中性。